摘要： 8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來(lái)為大家講解下。分眾傳媒股票下跌的原因，分眾傳媒股票有潛力嗎這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！很多人不明白了，分眾傳媒的2022年的業(yè)績(jī)大幅下降，但是股...

8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來(lái)為大家講解下。分眾傳媒股票下跌的原因，分眾傳媒股票有潛力嗎這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！

很多人不明白了，分眾傳媒的2022年的業(yè)績(jī)大幅下降，但是股價(jià)一路上漲？這到底是怎么回事呢？那是因?yàn)槟銢](méi)搞清楚這幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

1、分眾傳媒發(fā)布了4季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，Q4的凈利潤(rùn)破天荒的同比下滑了61-56%，扣非利潤(rùn)也是同比下降了60%以上。這公司是不是出什么大問(wèn)題了？是不是三十六計(jì)，趕緊離場(chǎng)？

2、如果你覺(jué)得公司出了大問(wèn)題，那么基本上你對(duì)價(jià)值投資或者對(duì)于A股上市公司分析的體系還遠(yuǎn)未成熟。為什么？因?yàn)槭紫饶銦o(wú)法去定義這個(gè)業(yè)績(jī)是否符合預(yù)期。我之前在班級(jí)也講過(guò)類似的問(wèn)題。不要覺(jué)得一家公司業(yè)績(jī)突然大減就覺(jué)得公司不行了，你要從宏觀去看，然后從中觀去看，再?gòu)奈⒂^去看。也要從之前預(yù)期，當(dāng)下預(yù)期和未來(lái)預(yù)期的角度去看，這方面我以后也會(huì)在抖音同名號(hào)中專門去講解。

3、分眾傳媒為什么近一個(gè)月的股價(jià)趨勢(shì)是一路向上呢？很顯然這個(gè)業(yè)績(jī)就是符合預(yù)期的，那為什么符合預(yù)期呢？因?yàn)槲覀冎繯4疫情封控比較嚴(yán)重，我們度過(guò)了一個(gè)快速感染期，這期間作為廣告業(yè)務(wù)為核心的收入下滑，那是非常正常的。

2023年其實(shí)是類似于分眾傳媒這一大類公司的大年，因?yàn)檫@些公司都是順周期公司，但是很多人也很難在這類公司上獲益，原因也很簡(jiǎn)單，因?yàn)樗麄儗?duì)于這一類公司沒(méi)有進(jìn)行深度研究，那么很容易在該拿住的時(shí)候放棄，該放棄的時(shí)候死拿，而我每天雷打不動(dòng)，看財(cái)研報(bào)8個(gè)小時(shí)以上，深度跟蹤的上市公司超過(guò)1000家，公司與行業(yè)的橫向?qū)Ρ龋Q向?qū)Ρ榷荚谀X圖里，你要是也想跟我一樣，可以關(guān)注我。

關(guān)注老靳，跟我一起深度研究普通人破圈的投資機(jī)會(huì)和本質(zhì)邏輯。

巴菲特：

在長(zhǎng)期債券利率為7%的世界里，我們肯定希望我們的稅后現(xiàn)金流貼現(xiàn)率至少為10%。

但是這要看我們對(duì)企業(yè)有多確定，我們對(duì)企業(yè)越覺(jué)得確定，貼現(xiàn)率越接近最低值。

只有在我們隊(duì)所有的問(wèn)題都有很確定之后才會(huì)對(duì)一家企業(yè)感興趣，但確定有不同的程度。

如果我們覺(jué)得對(duì)未來(lái)三十年里獲得的現(xiàn)金流極其確定，我們對(duì)這家公司使用的貼現(xiàn)率，就會(huì)比我們認(rèn)為會(huì)在5年或10年內(nèi)發(fā)生預(yù)期外事情的公司，更低一點(diǎn)。

注：

1.這段話說(shuō)明巴菲特對(duì)企業(yè)的確定性是分級(jí)的，確定性越強(qiáng)的公司，安全邊際可以稍微小一點(diǎn)，比如貴州茅臺(tái)。確定性差的公司，安全邊際要大一點(diǎn)，比如某些商業(yè)模式不好的公司，也可以買，但要有足夠的折價(jià)，比如3塊錢的$新東方在線(01797)$ ,3塊錢的$呷哺呷哺(00520)$ ,當(dāng)時(shí)這兩家的市值都在20億人民幣以下，還有3塊多錢的$分眾傳媒(SZ002027)$ 。

2.同樣，對(duì)于自己特別懂的公司，安全邊際可以小一點(diǎn)，懂的程度差一點(diǎn)，安全邊際足夠大，也可以買入。段永平曾經(jīng)這樣說(shuō)過(guò)，他認(rèn)為安全邊際指的就是懂得程度。

3.在巴菲特的世界，好公司非常多，但股價(jià)是能否進(jìn)入他考慮范圍的先決條件之一（還會(huì)有其他的條件），只有認(rèn)為價(jià)格合適，才能進(jìn)入巴菲特的討論范圍。并不是像某些人說(shuō)的那樣：只考慮好的商業(yè)模式和企業(yè)文化，不考慮價(jià)格，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看價(jià)格都不算貴。

分眾傳媒：低俗廣告被罰，股價(jià)連續(xù)下跌，市值蒸發(fā)超100億

最近分眾因?yàn)橐粭l“低俗、軟色Q”廣告（“沒(méi)有藍(lán)寶石，我不脫”的Ulike脫毛儀廣告），被深圳市場(chǎng)監(jiān)督局處罰，并要求相關(guān)電梯廣告全部進(jìn)行整改，導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)三周下跌，市值蒸發(fā)超過(guò)100億。這件事對(duì)分眾的核心業(yè)務(wù)造成的影響是短期的還是長(zhǎng)久性，分眾的護(hù)城河是否還在？

眾的商業(yè)模式及核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1.先發(fā)優(yōu)勢(shì)

分眾開創(chuàng)了“電梯廣告”這個(gè)新場(chǎng)景，在主流大城市主流人群，必經(jīng)的樓宇電梯空間中，每天形成高頻次的有效到達(dá)。

2.規(guī)模優(yōu)勢(shì)

媒體資源規(guī)模大、覆蓋面廣、滲透率高，分眾傳媒已經(jīng)覆蓋3.1億中國(guó)城市主流人群。

3.網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

由于公司的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，形成了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，看似是一家線下公司，其實(shí)跟互聯(lián)網(wǎng)公司類似，先跑馬圈地鎖定一波客群，這一波客群的規(guī)模越大，對(duì)廣告主的吸引力越強(qiáng)，投廣告的意愿更強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)同時(shí)也帶來(lái)對(duì)供應(yīng)商和對(duì)廣告主的議價(jià)能力提升，相互循環(huán)，相互加強(qiáng)。

4.優(yōu)質(zhì)客戶資源

優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)勢(shì)，從電梯廣告整體的投放效率來(lái)講，分眾傳媒可能是它們不得不的選擇。目前來(lái)看沒(méi)有更好的選擇來(lái)替代分眾。這是先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一個(gè)附屬產(chǎn)品。整個(gè)商業(yè)過(guò)程中，梯媒上游媒體資源和下游廣告主由原先高度分散，分眾逐步構(gòu)建了其作為整合上下游分散資源的集中性平臺(tái)，在拓寬護(hù)城河的同時(shí)，形成正向循環(huán)，讓分眾能長(zhǎng)期享受60%以上的高毛利。

5.護(hù)城河仍在

就目前而言，分眾的護(hù)城河安在，并且行業(yè)龍頭地位很難撼動(dòng)。回顧在 2018、2019年在與新潮的競(jìng)爭(zhēng)中，公司對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力有清晰的認(rèn)知并做出了正確的應(yīng)對(duì)：主動(dòng)拉低毛利率，擴(kuò)點(diǎn)位，保證覆蓋率（價(jià)格戰(zhàn)），保持了分眾的核心驅(qū)動(dòng)力。

所以，分眾傳媒的護(hù)城河仍在，“低俗廣告”事件的影響只是暫時(shí)的，同時(shí)會(huì)讓行業(yè)和公司治理更加規(guī)范，公司前景還是不錯(cuò)的。

#分眾傳媒##新潮傳媒開工首日裁員500人##深圳##護(hù)城河##股票#

下周走勢(shì)推演：分眾傳媒、愛(ài)美客、比亞迪、三一重工、立訊精密。

1.分眾傳媒：跌的差不多了，再跌的話可以考慮大倉(cāng)位去抄底了。分眾作為傳媒大白馬，業(yè)績(jī)的爆發(fā)期已過(guò)，白馬屬性更強(qiáng)，因?yàn)楫?dāng)下的資金熱點(diǎn)不在這邊，才導(dǎo)致了股價(jià)的連續(xù)下跌。難道資金會(huì)一直都不回來(lái)了嗎？不可能的，新能源的強(qiáng)勢(shì)只是一段時(shí)間的市場(chǎng)風(fēng)格，風(fēng)格切換一定會(huì)來(lái)，但時(shí)間是不能確定的，畢竟我們不能時(shí)刻覺(jué)察資金的動(dòng)向。剛?cè)タ戳搜袌?bào)，今年仍有50%的增速預(yù)期，很不錯(cuò)了，就算之后幾年的預(yù)期都在20%左右，現(xiàn)在這個(gè)市盈率也絕對(duì)是低估的。短期想漲起來(lái)有難度，但長(zhǎng)期肯定沒(méi)問(wèn)題的。另外看到評(píng)論，覺(jué)得長(zhǎng)期太磨人，幾乎有些持倉(cāng)天天來(lái)問(wèn)，這里說(shuō)明一下，如果你做不到長(zhǎng)期持股，就不要隨意跟著我的節(jié)奏做，也別跟買。

2.愛(ài)美客：這幾天的消息有點(diǎn)多，一方面說(shuō)要打擊制造容貌焦慮的廣告，另一方面又在吹捧醫(yī)美行業(yè)的高毛利率，先不管媒體的態(tài)度是怎么樣的吧，直接說(shuō)明自己的看法，醫(yī)美是個(gè)非常好的賽道，打擊制造容貌焦慮的廣告，只能算是短期的一些利空影響，這改變不了整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境。長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)美還是那條發(fā)展前景很好的賽道，特別是未來(lái)的發(fā)展空間和利率上。

3.比亞迪：說(shuō)說(shuō)現(xiàn)階段的看法吧，持倉(cāng)有盈利的，還是逢高出貨，還想繼續(xù)做的，只要股價(jià)不跌破275，都可以考慮去建倉(cāng)，成本自然越低越好。逢高出貨，也不意味著清倉(cāng)，只是提前先鎖定一部分利潤(rùn)。新能源這邊的抱團(tuán)遲遲不破，而你又找不到好機(jī)會(huì)的話，就只能這么去做了。

4.三一重工：27塊這邊穩(wěn)住了，能企穩(wěn)的話后面還是看好，穩(wěn)不住那這波就是耍流氓了，如果能在這里企穩(wěn)，那就是主力先拉起來(lái)，讓追高的散戶跟進(jìn)，再把股價(jià)壓下去，制造恐慌拋盤，做到洗籌吸籌二合一的劇本。如果穩(wěn)不住，那就還是短期沒(méi)有要拉起來(lái)的意思，還是要繼續(xù)在底部橫著。

5.立訊精密：這個(gè)差不多能在36穩(wěn)住了，還是做中長(zhǎng)線布局，短期難漲，如果行情不好，跌破了止損就行，損失也就幾個(gè)點(diǎn)，等后面在下探出底部再做。

#股市分析##投資##股票##今日復(fù)盤#

去年分眾傳媒股價(jià)暴跌的時(shí)候，人人都說(shuō)這只不過(guò)一家經(jīng)營(yíng)電梯廣告的公司，那廣告也沒(méi)多少人看，但是當(dāng)分眾傳媒股價(jià)從不到4元起步一路飚漲到今年年初的13元多后，大家又都說(shuō)這是一家國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具有優(yōu)秀商業(yè)模式的好公司。這就是丑惡的人性，我該對(duì)那些人說(shuō)點(diǎn)什么好呢？

人生20股之17:分眾傳媒

關(guān)于我的人生20股，大家看好和不看好，對(duì)我意義都不大，因?yàn)槲沂腔谄髽I(yè)來(lái)分析的，就像本周我發(fā)布的“人生20之16:洋河股份”，網(wǎng)友留言說(shuō)就是洋河最稀爛！沒(méi)想到這四天來(lái)白酒板塊下跌3%，但是就洋河股份獨(dú)自收紅，最大漲幅7%。難道市場(chǎng)抄寫我的“人生20”。

關(guān)于分眾傳媒，好多人聽說(shuō)過(guò)，他是做樓宇廣告的，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模近3000億左右，但是分鐘的營(yíng)收才150億左右，發(fā)現(xiàn)空間大，并且分眾已經(jīng)擴(kuò)展國(guó)外市場(chǎng)了，并且發(fā)展良好。對(duì)于公司的分析…(此處省略2萬(wàn)字)。

分眾傳媒符合巴菲特的價(jià)投原則：

今年公司一改頹勢(shì)，未來(lái)三年的盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定且良好，21年凈利潤(rùn)60億左右，明年70億左右，后年80億左右。目前估值低估！

#2019生機(jī)大會(huì)# 本周將迎來(lái)三季報(bào)的密集披露期！

包括格力電器、美的集團(tuán)、招商銀行、五糧液、伊利股份、洋河股份、福耀玻璃、分眾傳媒等大白馬將披露三季報(bào)。這無(wú)疑也會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而他們業(yè)績(jī)的披露，也會(huì)對(duì)大盤造成一定的影響。

比如中報(bào)披露期，很多白馬，如安琪酵母、涪陵榨菜、東阿阿膠、大族激光等，引發(fā)了整個(gè)白馬抱團(tuán)資金松動(dòng)，也引發(fā)了大盤的下跌，那么，本周將披露的這幾家大白馬會(huì)如何呢？大家不妨看看我今天的文章。

一家叫分眾傳媒的公司，因?yàn)楸徽哳~的政府補(bǔ)貼而被網(wǎng)友不滿，得到整整6.72億元的政府補(bǔ)助，不過(guò)是個(gè)在電梯間做廣告的廣告公司。

可是分眾傳媒的老板是誰(shuí)，大名鼎鼎的江南春，而且聰明的他在2018年7月，已經(jīng)把10.3%賣給了阿里及其關(guān)聯(lián)方，現(xiàn)在阿里集團(tuán)是第二大股東，花了整整150億。

而且這種拿著政府補(bǔ)貼的公司不在少數(shù)，最有名的是合肥的科大訊飛了，12年都靠著政府補(bǔ)貼撐場(chǎng)子，不然早就是ST的了。

2018年、2019年兩年，政府補(bǔ)助對(duì)科大訊飛的業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)均超過(guò)50%，2020年、2021年都超過(guò)了30%。

其實(shí)很多公司喜歡被政府評(píng)為高科技公司，稅收有優(yōu)惠還有補(bǔ)貼，這幾年有朋友公司完全盈虧平衡，靠著政府補(bǔ)貼維持著上流生活。

今日收益332萬(wàn)，又回了一大口血，昨天是收益457萬(wàn)！！有點(diǎn)否極泰來(lái)，撥云見日的感覺(jué)。

今天大戶又賣出部分重倉(cāng)大漲的長(zhǎng)春高新，補(bǔ)了H股ETF，分眾傳媒，中國(guó)太保，邏輯概率是趁著反彈，大漲的持倉(cāng)就減，跌得狠卻補(bǔ)漲不多的就補(bǔ)點(diǎn)倉(cāng)位，

目前賬戶又來(lái)到浮虧2000萬(wàn)左右的狀態(tài)，下周一，許個(gè)好天氣一一說(shuō)不定有望繼續(xù)加速回本！

其實(shí)，周三驚天"深V"反彈留下的長(zhǎng)下影線，加上今日反轉(zhuǎn)“長(zhǎng)下影陽(yáng)線”，這已經(jīng)是本周第二個(gè)“大奇跡日”，

從目前K線語(yǔ)言所傳遞的信息來(lái)看，歷次大跌+出現(xiàn)2%以上的長(zhǎng)下影+放量資金抄底，大概率是階段性底部的標(biāo)志了：這是短期反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

再?gòu)膬墒腥站€指數(shù)兩大波殺跌的走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前也形成了下跌段的大級(jí)別背離（纏論），

當(dāng)然了，短期底并不代表著會(huì)大漲反彈，而是意味短期存在更多反轉(zhuǎn)做多的機(jī)會(huì)。而后續(xù)想要中期反轉(zhuǎn)，加倉(cāng)入市，獵人覺(jué)得還需關(guān)注20日線以及60日線的拐向，這才是中期看多看空的得失關(guān)鍵！！大家覺(jué)得呢？歡迎評(píng)論交流分享你的看法！！

開年以來(lái)伊利股份，湯臣倍健，分眾傳媒一路走低。各路消息沒(méi)有一個(gè)是好的，美國(guó)是否緊縮我不知道，我就知道美國(guó)股市還那么高基本沒(méi)咋滴，我們已經(jīng)半死不活了！

以上就是股市顯示給我的“相”

沿著這個(gè)思路看就著了這個(gè)相，而且越看越真實(shí)。如果離了這個(gè)相結(jié)果完全不同——

以上三個(gè)股票去年都是不漲或者下跌狀態(tài)，經(jīng)過(guò)時(shí)間的催化業(yè)績(jī)又有很大提升，所以不漲已是跌了。今年無(wú)論如何都不能賣，有錢還要買，畢竟美國(guó)如何緊縮又跟公司經(jīng)營(yíng)能扯上多大關(guān)系呢？

事物的本質(zhì)沒(méi)有變，只是風(fēng)太大迷了眼…

本文分眾傳媒股票下跌的原因，分眾傳媒股票有潛力嗎到此分享完畢，希望對(duì)大家有所幫助。